ST保千里29连停 企业经营资本不背锅

本文摘要：2月9日，昨日关上跌停板的ST保千里再次步入跌停。累计新闻报道时，ST保千里报2.45元/股，跌到5.04%，成交额543.6万，换手率0.22%。在此之前，ST保千里倒数29跌停，创A股倒数跌停最久记录，沦为名副其实的跌停王。接下来，我们就来捋一捋这家神秘的公司。

2月9日，昨日关上跌停板的ST保千里再次步入跌停。累计新闻报道时，ST保千里报2.45元/股，跌到5.04%，成交额543.6万，换手率0.22%。在此之前，ST保千里倒数29跌停，创A股倒数跌停最久记录，沦为名副其实的跌停王。接下来，我们就来捋一捋这家神秘的公司。

　　上市公司保千里是由深圳市保千里电子有限公司2015年2月借壳中约股份上市而来，当时，中约股份濒临破产，深圳市保千里电子有限公司以29亿元估值流经，中约股份改名为江苏保千里视像科技集团股份有限公司，主营业务更改为用作汽车和安防的视像系统。　　借壳中约上市后，在其当时的实际掌控人庄敏主导下，保千里开始大规模的生态布局，通过大量对外投资、并购，打算向VR、机器人、人工智能方向转型，打造出智能生态活脱脱的一个暗讽乐视。

当然，这一切为保千里步入了华丽的发展数据，2015年和2016年，扣除非经常性损益后的净利润分别超过3.72亿元和7.95亿元，保千里完结了倒数8年的亏损，公司股价也一路狂飙，从借壳前的3元/股左右（前复权，折合）保持在股灾后的15元/股左右。然而事情并不总是这么幸福，出来混合恐怕要还的，保千里很快步入了自己的危机，而这危机的源头可以追溯到其借壳上市之初。　　这场闪崩血案是怎么再次发生的？　　此前，保千里借壳中约股份的过程中虚构了9份　　迅速，不实的事情东窗事发，保千里被证监会立案调查。2017年7月，证监会公布对保千里借壳上市不实上市的惩处，2017年7月25日，保千里月开始清盘。

　　而在清盘过程中，事情也并没恶化，反而很快好转，清盘之后保千里的危机集中于愈演愈烈：原实际掌控人庄敏因涉嫌强占公司利益、股价下跌、银行抽贷、诉讼、债务债权人、股份失效、实控人更改、证监会调查等事件连环再次发生。　　保千里一会儿有限公司股东股权被失效，根本性资产重组不得不中止；一会儿实控人想出让控制权；一会儿要整顿公司面对的流动性风险及经营性风险，各种消息层出不穷，真是比电视剧还精彩。然而这其中的各种事情，也是真真假假虚虚实实，让外界琢磨不透，不过，保千里却凭借这些理由高挂免战牌，大大推迟复牌，极力杜绝负面消息造成股价下跌。

然而，免战牌并无法用于终生，直到2017年12月29日，清盘4个多月的保千里再一复牌，然而，谁也没想到这是一场漫长的跌停之旅，还乘势创下了a股的记录。　　保千里的灭亡之路，更加像一场精心策划的骗局　　好了，听完了事情我们来说原因，事实上，保千里沦为到今天的地步，并非无意间，或许也不看起来投资告终，反而像一场精心策划的骗局。因为，上市之后保千里就在圈钱的路上一骑马绝尘而去。

2015年9月，该公司透露了定减方案，计划融资19.98亿元，用作建设他们的大生态（虽然这个生态到现在也没影），2016年7月，该以定减已完成。　　2015年9月、12月，保千里分两期实行员工持股计划，以11.30元、7.25元的价格，向还包括总裁在内的100余名员工颁发4984万余股，合计融资大约4亿元。

2016年11月，该公司又发售了12亿元公司债。　　同时，保千里还通过贷款取得大量现金，2015年，保千里借款获得现金8.7亿元，其他筹资活动获得现金6.2亿元，扣减筹资开支后，共计得现金10.5亿元。2016年，借款取得现金28.2亿元，偿还债务7.3亿元，借款净额近21亿元。

此外，还在2017年7月取得5亿元委托贷款。据透露，截至2017年12月20日，上市公司不存在对金融机构债务本金总计43.95亿元；其中，逾期本金8.64亿元，逾期利息7239.59万元，总计9.36亿元。　　以为圈钱的方式只有这几种吗？图样。

对子公司的借贷，也是保千里最重要的资金来源。2016年年报表明，其对子公司借贷余额为22.6亿元。到2017年7月，对子公司借贷已减至23.7亿元。直到今年1月份ST保千里业绩巨盈危机全面愈演愈烈前夕，其仍在为子公司获取借贷的道路上前进。

近期一次借贷公告湿疹2017年12月5日，子公司向大自然人丁韶华借款5000万元。　　数据表明，在危机几乎愈演愈烈前，保千里总计融资约100亿元左右。　　那这些资金下落哪里呢？这些资金的大部分都被用来对外投资。2016年，保千里营业收入41亿元，净利润将近8亿元，清净利率20%，毛利率高达40%。

看起来如此幸福的数据，也无法挡住对外投资的脚步。年报数据表明，截至2016年底，保千里对外股权投资余额约22亿元，比上年减少近20亿元。2017年上半年，对外股权投资额亦约19.9亿元，合计金额近42亿元。

　　那投资的结果如何呢？这个问题他用回答吗？如果结果很幸福，那现在保千里的股价认同是万里江山一片白，而不是蓝得跟草原一样。2017年12月26日，保千里公司公告称之为，经过核查，公司不存在对外投资违规决策且估值过低、大额贴现账款、大额预付账款、违规借贷、以定减项目筹措资金的用于不规范等五大问题，具体表现为：　　庄敏主导了9次对外投资，其中2次决策流程原始合法、6次遵守内部决策程序、1次违规决策，投资总额大约32.75亿元。

目前，9家公司经营情况不悲观，除柳州延龙和小豆科技长时间经营以外，其他公司经营皆正处于半中断状态。　　同时，累计2017年11月31日公司账上贴现账款余额大约25.66亿元，其中，大额贴现账款余额大约23.34亿元，部分不存在问题的大额贴现账款的交易由原董事长庄敏主导，庄敏因涉嫌不存在以贴现账款方式强占上市公司利益的不道德。　　大把的投资马利亚过来打了水漂，上市公司资金链急遽放宽，并拖垮日常经营，经常出现根本性流动性风险和经营性风险，那么之前的银行借款，子公司借贷危机，必定愈演愈烈。

据透露，截至2017年12月20日，上市公司不存在对金融机构债务本金总计43.95亿元；其中，逾期本金8.64亿元，逾期利息7239.59万元，总计9.36亿元。　　于是，保千里的债主兴业等银行打开了艰苦的高利贷之旅，甚至申请人了仲裁机构判决，但是这并没什么用，保千里回应根据上市公司目前实际情况，继续无法遵守上述判决所定义务。这为保千里的29连叩头，贡献了极大的力量。

　　据2017年三季报，保千里构建营业总收入29.6亿元，同比上升15.17%；归属于净利润4.04亿元，同比上升34.48%；扣非净利润3.74亿元，同比上升39.14%。

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